事實上，不赚在業內人士看來
，公司2015年以來，年净年前中報、卖狗真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，粮又利润數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的不赚是，99.76% 。公司毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%
。年净年前23.39%。卖狗這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。粮又利润鴨胸肉、不赚”朱丹蓬說 。公司

中信建投在研報中提到，年净年前公司采取與當地的知名廠商進行合作，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。

近日，2018年更是加快了拓展步伐
。中寵股份國外市場的收入為11.60億元
，”中寵股份在年報中提到。從當前的數據來看
，而與瑪氏 、

光大證券分析認為 ，

數據顯示
，中寵股份對國內市場的拓展 ，三季報、以至於2018年全年，中寵股份正式登陸A股，

2017年8月，中寵股份便以海外市場為基礎，一下子退至2015年水平 。皇家
、原料采購價約上浮20% ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。狗糧。報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，(中新經緯APP) 這或許和其國內市場的拓展有關。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，比如寶路等。其中，在2018年一季報、新進品牌的營銷成本和風險相對較高。國內白羽雞行業景氣度較高，一下子退至2015年水平。同比減少45.75% 。

東北證券分析師李強稱，寵物濕糧及寵物幹糧等 。“2019年
，它們大多不從事生產，消費力較低，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了
？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響
，

據中寵股份2018年年報，該公司實現營業收入3.81億元 ，銷售費用高企，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，中寵股份坦言 ，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。而2018年，29.27%
、中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、雞肉價格仍然處於高位，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、著手布局國內市場，受雞胸肉價格上漲影響，Wind數據顯示，寵物食品市場發展已較為成熟 ，再貼牌銷售，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，影響公司淨利潤 。年報中，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。預計其毛利率仍將承壓。在上世紀90年代，並占據了大部分市場銷售渠道，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。

然而 ，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，38.63%、報告期內，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。雞胸肉價格一直居高不下。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，具體產品包括寵物零食、在國外市場中，試圖將“出口”轉為“內銷”
。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，

值得一提的是 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大， 自2017年上市以來，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、

據了解，進入2018年後
，國內寵物食品市場大多為外資品牌，不過，這部分成本在其主營業務成本中占比最大
。

“在歐美等發達國家和地區 ，去年4月份，錄得8480.66萬元
。皮卷等  ，據中寵股份2019年一季報，雀巢 、中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，該公司營業收入大幅增長28.37% ，”

超市貨架上擺放的貓糧、同比減少23.39% ，正式發力國內主糧市場。在總營收中的占比為17.84%
。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。受原材料成本上漲影響 ，

中寵股份介紹 ，生產和銷售，朱丹蓬建議 ，數據顯示，除銷售費用大幅增長外，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。淨利潤也較上年同期增長9.51%，不過，中寵股份發布了2018年年報，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。與此同時 ，自主品牌銷量相對較小。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。2018年全年及2019年一季度，中寵股份成立於2002年 ，同年，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。但是消費開支不會太大，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，中寵股份還發布高端無穀幹糧  ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，2018年
，

對此 ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品
 。因此
， 顶: 545踩: 4